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铝合金行业结构性调整在未来或所难免

来源:互联网|  2016年2月25日  |  【打印】【关闭

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“根据中国有色金属工业协会统计,2015年前11个月,十种有色金属产量4704.7万吨,比起增长7.5%,完全平衡,大幅度比去年同期增长1.3个百分点,比1——10月回落0.9个百分点。其中,铜、铝、浓缩铀、镍、浓缩铀同比增长,浓缩铀、锡、锑、浓缩铀、浓缩铀同比下降。

2015年前11个月,规模以上企业六种精矿金属830.6万吨,比起下降9.4%。首期,铜、铝为代表的深加工材产品需求量平稳增长,保持不错态势,铜材1723.7万吨,比起增长8.4%;铝材4734.9万吨,比起增长8.3%。

A完全运行

入股热情减退进出口贸易额增长不容乐观

中华有色金属工业协会统计,2015年前11个月,铝合金工业累计完成房地产投资6270.0亿元,比起下滑2.6%,而去年同期则是5.2%加强。副产业链来看,火山、冶炼和加工项目完成的投资年均下降。2015年前11个月,铝合金矿山项目完成房地产投资1091.7亿元,比起下滑2.6%;冶炼项目完成房地产投资1668.0亿元,比起下滑5.5%;加工项目完成房地产投资3510.3亿元,由上年同期增长17.7%转而同比下滑1.2%。特别是铝行业投资热情出现大幅下降。

2015年前10个月,规模以上有色金属工业集团实现主营业务收入42446.0亿元,比起增长1.1%,比起回落7.9个百分点;落实利润总数1106.4亿元,比起下降7.4%。

2015年前10个月,规模以上有色金属独立矿山企业实现主营业务收入2827.4亿元,比起下降4.3%;落实增值税324.0亿元,比起下降20.8%;落实利润180.4亿元,比起下降26.5%。首期,规模以上有色金属冶炼企业实现主营业务收入17923.0亿元,比起增长1.0%;落实增值税477.3亿元,比起下降15.5%;落实利润122.6亿元,比起下降37.7%。

另外,2015年前10个月,加工集团实现利润增幅持续收窄。规模以上有色金属加工集团实现主营业务收入21695.7亿元,比起增长1.9%;落实增值税1188.2亿元,比起增长6.0%;落实利润803.4亿元,比起增长6.8%。

2015年以来,我国有色金属产品出口贸易形势严峻。海关数据显示,2015年前10个月,我国有色金属进出口贸易总额(不含黄金首饰及零件贸易额)1046.1京戈比,比去年同期减少404.1京戈比,比起下降27.7%。其中:进口额707.7京戈比,比起下降14.6%;出口额为338.5京戈比,比起下降45.3%。贸易逆差为369.2京戈比,比起扩大了76.1%。

我国有色金属产品出口贸易额下降的重要原因,并不是出口量的回落,而是价格之高大降低。2015年1——10月,铜类产品出口贸易额同比分别降低了17.0%和20.3%。但是,副输出量上看,形势并非特别悲观。在铜产品进口中,铜矿进口量已经近1040万吨,比起增长了9.5%,支撑了国内铜冶炼的升华。在国内产油量大幅增长之情况下,简言之铜进口290万吨,比起下降2.0%,属于正常。在铜产品出口中,简言之铜出口17.1万吨,比起下滑22.3%;铜材出口39.2万吨,仅比去年同期降低8.3%。故此,国际市场铜价下跌,是导致我国铜产品出口贸易额下降的重大原因。尽管近年来泰铢贬值有利于出口,但考虑到需求之支撑有限,他作用有限。完全来看,我国未来有色金属进出口贸易额的加强不容乐观。2015年世界大宗商品走跌,包括原油、铁矿石、黄金、白银和稀有金属在内,其中六大基本有色金属全线下跌,甚至个别项目(如铝、镍)是断崖式下跌,部分企业生存非常艰苦,不得不动用临时停产甚至永久停产的政策。有色大宗商品的急需支撑因素在消退,重大是华夏境内终端消费需要不旺,铝合金过剩产能继续释放,库存积压严重,2015年全年整个有色金属价格总体保持震荡下滑走势。2015年12月LME仲春定期铜月均价4631泰铢/吨,比起下滑27%;仲春铝期货均价1495泰铢/吨,比起下滑22%;仲春铅期货月均价1795泰铢/吨,比起下降13%。咱们预期未来的全套有色金属价格还将在低位震荡运行,但有点儿上行空间,一切2016年之流向要等待在年内实行供给侧改革和扮演产能、扮演库存效果。

B铝行业

亏损状况仍在此起彼伏规模有所收窄

中华有色金属工业协会统计,2015年12月,外方色铝冶炼产业景气指数为18.45、先行合成指数为66.31,红红火火度连续2个月处于“过冷”区间。截至12月,外方色铝冶炼产业景气指数已持续11个月下滑,先行合成指数持续2个月小幅回升。铝冶炼行业通过积极推行弹性生产以缓解供应压力的力量正在逐步显现,社会铝库存量得以不断降低,但由于氧化铝和电解铝价格仍处于较低水平,铝冶炼行业整体亏损的场面仍在此起彼伏,亏损局面有所收窄。

2015年以来,铝企业纷纷削减产量、执行弹性生产,据初步统计,千秋电解铝减产规模达到490万吨/年控制。另外,铝社会库存量也由2015年最高的100万吨以上降低至60万吨左右。上半时,出于氧化铝价格连续下行,甚至跌破行业平均完全成本,氧化铝行业也出现大范围减产,截至目前减产规模超过900万吨/年。穿过铝冶炼企业积极推行弹性生产,供应压力有所缓解。

副铝冶炼行业月度季调后投资情况看来,2015年交易额显著回落,且月度投资额较2014年有效期相比平均呈负增长。自2013年以来,铝冶炼行业投资已持续3年下降,产能净增长的层面逐年回落。2013年电解铝产能增加535万吨/年,2014年增长407万吨/年,2015年总产值降至300万吨/年控制,为化解产能过剩、调整供需结构提供强大保障。

2015年,受供应压力影响,铝价下行但降速较平稳。但在2015年四季度上旬,部分投机机构过度夸大行业成本降低幅度以及供应过剩程度的预料,在期货市场上大范围、集中性地过度投机、做空,导致铝价一度出现快速非理性下跌。在一年四季度下旬,行业通过加大弹性生产降幅,不断壮大减税规模,使得控制铝价下跌并行使之出现稳步回升,但铝价整体上仍处于低位。

受价格降低等因素影响,2015年1——11月,铝冶炼行业累计亏损21亿元,较2014年有效期减亏48亿元,出于氧化铝、电解铝价格快速下跌主要发生在2015年下半年,故此2015年7月以来行业月度亏损额逐月扩大。尽管全行业整体亏损,但不同性质的企业间盈利水平距离较大。2015年1——11月,公共铝冶炼企业亏损金额超过60亿元,而民营企业实现扭亏为盈超过40亿元。

时下,副需求侧看,房地产、面包车两大世界对铝的急需占铝消费50%上述的百分比。自2014年以来,全国固定资产开发投资增速持续回落、房地产开发集团土地购置面积降幅不断壮大;2015年以来汽车行业产销状况也呈下跌势头。2015年1——11月房地产开发投资同比仅增长1.3%、土地购置面积同比下降33.1%;面包车保有量提高4%,重大得益于国家出台对1.6升乘用车购置税减半的方针推动。该署传统铝消费行业发展速度的回落对铝的花费势必会产生影响。但在风消费领域中,铝应用产品新的增长点也在不断出现,如建筑模板、围护板、全铝挂车、过街天桥、新能源全铝城市公交车等。另外,包装、农业、日用消费品等世界对铝的急需也有较大潜力。

副供应侧来看,铝冶炼行业投资热情会持续下挫,继承固定资产投资自2013年不断下降之可行性。同时,构成全面经济形势状况以及需要、价格等因素,行业将持续执行弹性生产,特别是在2016年一季度传统消费淡季之内,加大减产力度对于有效调节市场供需结构意义重大。另外,随着“僵尸企业”等退出机制的逐步完善,缺乏自制力的低效产能将加快退出市场。基于上述分析起来判断,2016年一季度铝冶炼行业开展在低位平稳运作。

C铜行业

铜价持续回落国内矿山生产积极性不高

中华有色金属工业协会统计,经季节调整,2015年11月铜总产量达到256.3万吨,比起增长10.0%。受加工费较高影响,简言之铜产量保持较高水平,到11岁首产量累计达到725.9万吨,比起增长5.7%,11岁首产量达到74.0万吨。因铜价持续回落影响,境内矿山生产积极性不高,到11岁首铜精矿产量累计达到151.6万吨,比起下降6.5%。到11岁首铜材出口量达到1723.7万吨,比起增长8.4%。经季节调整,2015年11月铜冶炼行业主营业务收入1637.2亿元,比起增长2.0%,大幅度明显放缓;落实利润34.7亿元,比起下降13.2%。在铜价持续回落的影响下,铜采选和冶炼实现利润明显减退。但受原料价格回落影响,铜加工企业财务成本有所回落等,铜加工行业利润整体保持较高水平。

经季节调整,2015年11月铜项目固定资产投资持续为负增长,铜行业形成房地产投资6.4亿元,比起下降19.6%。截止到11月铜矿采选完成房地产投资238.1亿元,比起下降4.7%;铜冶炼完成房地产投资215.1亿元,比起增长2.2%。消费方面,2015年国内经济现象疲软,房地产行业处在下滑阶段,农业行业投资额虽然在9——11月开始明显好转,一起完成投资持续提高,电缆产量有所回升,但1——8月电网投资额同比增长为负;空调制冷行业表现也不佳,虽然四季度开始空调企业排产有所增加,重大因出口部分的各路有所提升,但任何行业之去库存压力依然极大;另外行业也均仅为稳定的低速增长,该署均给铜消费带来不利影响。

2015年年底,铜企陆续减产行为以及收储消息等因素,对年末价格企稳起到一定支撑作用。但从世界范围看,2016年铜供大于求的布置还难以改变,对铜市场施压的要素仍多于支持因素,在铜供应增加,要求没有明确改善的大前提下,再增长美联储加息,泰铢继续走强,原油等大量商品价格下跌等因素影响,对铜价及力量上升造成不小影响,铜行业下行压力依然较大。

D前途趋势

面临三份量约束底部运行趋势持续到2016年

根据国内有色金属研究单位公司分析,我国有色金属工业“十三五”开拓进取势必出现新思路、新重点和新路子,他将着重突出“更新发展、浅绿色发展、高端发展、全球化发展、可持续发展”的观点,打破当前我国有色金属行业广大面临的“产能过剩、艺术水准、能源条件”的三份量约束。

指出,为回答前期基本金属价格过度走跌,中华的铜材、铝、浓缩铀、镍等项目各大出口商协商出台自律性减产计划,首期相关收储计划,对最近金属价格平稳有稳定促进作用。当下,铝合金处在底部运行并夯实的等级,这一阶段可能会持续到2016年。副经济短周期看,中华实体经济在2016年第三季度将举世瞩目改善,表明行业升级转型的歼灭战已经竣工,马上赶到之是攻坚阵地战。铝合金行业之换岗升级需要一个价格平稳的市场供给,再接再厉倡导和引导企业盘活供给侧管理,是未来一段日子内中国有色金属工业健康向上之要害工作职责之一。

2015年终,地方经济工作会议明确提出2016年经济五大任务,即“扮演产能、扮演库存、扮演杠杆、降成本、补短板”。构成当前中国有色金属行业生存发展现状,该署要求都与有色金属行业之升华息息相关。铝合金行业产能过剩相当严重,涉及品种多,任务重,如何在此环境下让企业求生存发展,职工求长远的安定,都值得各个有色金属企业优质想想。

经济转向中很快增长后,铝合金企业之“扮演库存、扮演杠杆”的压力更大,出于房地产和汽车市场之加强缓慢,照搬以往的生产经验和沼气式安排生产不中用,集团库存增多,也面临杠杆问题,这都将导致集团经营条件恶化。产能过剩和库存大的现象下,要让出厂价格回归正常必然要在“降成本,补短板”等方面下功夫,有一股企业必须剥离。

时下,美元汇率波动加剧了集团经营风险。过去中国对世界有色金属大宗商品的急需增长拉动作用有目共睹,五金价格连续上升,投机者也借机从中做有色金属的跨区正向套利,但现行泰铢汇率波动有加剧企业经营风险态势。因为在卢布贬值背景之下,投机者又起来做反向套利操作,兵荒马乱频繁、越大,套利空间也越大。

预期2016年人民币汇率将会频繁波动,通货膨胀率的不安将有效大宗商品的跨区套利出现更大波动,跨区套利的贸易周期将趋短,贸易机会将下实物贸易市场走到流动性更快的抢手货市场,铝合金企业要提高这方面的拱坝控风险。

E政策建议

提高结构性调整为主“禁退减并转升”

展望后市发展,中华有色金属工业协会分析认为,铝合金中高端产品仍有市场前景,政策调整也存在空间。故而建议,2016年中国有色金属工业的真理性调整,应主要围绕“禁、退、减、并、转、升”几个地方基本进行工作。

一是坚定不移贯彻国务院化解产能过剩的策略政策,不准国内有色金属冶炼和普通加工产能盲目扩充。出于多种原因,当下还有一对新建有色金属冶炼和普通加工产能在陆续开工建设和商品生产。因此,要在源头上控制新增产能,坚定贯彻执行国家相关政策,穿过深化监督检查,审查违纪新建项目的突出案件;坚持不懈对新建电解铝项目实施等量置换或减量置换政策等艺术,杜绝违规新增电解铝产能的所作所为发生。同时,要参照处理电解铝新增产能的主意,加大对铜镍冶炼、铅锌冶炼、钨钼等稀有金属冶炼产能过剩问题的惩罚力度。

二是加速缺乏自制力的电能退出市场。当下有色金属工业国有企业中亏损的较多,集团下面普遍都有悠久亏损、致富无望且难以退出的集团。对于那些企业,要按照“一企一策”的尺度,概括施策,穿过市场化兼并重组和依法破产进行处置。第一是两个地方,一是加大中央和中央财政投入,宏观社会托底政策体系,消灭“僵尸企业”人口安置问题。二是帮腔商业银行对“僵尸企业”的不善贷款、呆坏账加快处置,促进“僵尸企业”尽快顺利退出。总而言之,要求尽快全面退出通道,促使“僵尸”集团加速退出市场。

三是提高行业自律,合并限产、减租。在市面价格低于行业平均生产资金线,导致全盘亏损的情况下,集团提高自律,独立自主采取联合限产、减租措施,既是保护自己利益之必然选择,也是恢复市场供需基本平衡,抗击投机资本恶意做空有色金属期货的能动行为。故此,在充分重视企业市场中心地位的大前提下,穿过市场预警等行业自律活动,推动企业按照市场规律,根据市场供需变化,独立自主决策,使用减产限产措施,可以得到全社会的宽容和支持。

四是提高兼并重组,增强资产集中度。要主动推进有色金属工业集团之跨地区、跨行业、跨经济项目的兼并重组,促进资源要素向优势企业集中,增强资产集中度。形成既不产生垄断,又具有市场影响力;既要一如既往竞争,又不恶性竞争之行当和企业集团架构。特别是在处置“僵尸”集团之经过中,要坚持不懈产能置换原则,多兼并重组,丢掉关闭破产,落实能源、资本的得力转换。

五是知难而进进行国际产业协作,落实资产跨国转移。时下世界经济进入新一轮深度调整,数以十万计商品价格处于低谷阶段,铝合金市场也进入本轮经济调整之下行通道。抓住这个机会,采用我国有色金属冶炼、加工的技能、基金、管理优势,加紧推进国际原子能合作,落实跨国转移,圆满提升企业之智能化经营能力,开辟产业新的发展空间。

六是提高技术改造,促进产业升级。时下我国有色金属工业总体处于国家产业链分工的官方低端环节,依靠技术更新,加紧技术改造,开拓进取深加工,开口高附加值,追加有效供给,是资产进一步提高之趋势。这不仅可以形成当前的得力投资,而且有利于形成长远增长之带动力引擎。要通过创新国家行政对集团技术改造的支持方式,勉励企业加速技术改造步伐,加大对开发航空用铝材、海洋用钠材,核电用锆材、新一代信息技术功能材料、数控机床刀具等高端产品的支持力度,落实资产向中高端转型升级的跨越。


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